Банк России расширяет периметр капитала: регулятор подготовил правила учета цифровых валют для брокеров и форекс-дилеров
Банк России опубликовал проект Указания, который впервые включает цифровые валюты в периметр активов для расчета размера собственных средств и обязательного норматива достаточности капитала (НДК — ключевого показателя, отражающего способность компании поглощать убытки). Документ, представленный 17 августа 2026 года, задает новые правила игры для брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами, форекс-дилеров, а также для нового типа финансовых организаций — обменников цифровых валют. Регулятор стремится легализовать и структурировать работу с цифровыми активами на фоне их допуска к организованным торгам и появления нового вида некредитной финансовой деятельности.
Круг участников и исключения
Регулятор четко очертил круг организаций, на которые распространятся новые требования. Документ затронет профессиональных участников рынка ценных бумаг, включая брокеров, управляющих и форекс-дилеров, а также организации, осуществляющие обмен цифровых валют, если они не являются кредитными учреждениями. При этом Банк России освободил от действия этого Указания банки, государственную корпорацию «ВЭБ.РФ», институт развития в жилищной сфере и управляющие компании инвестиционных и пенсионных фондов. Важно отметить, что все положения о цифровых валютах регулятор автоматически распространяет и на иностранные цифровые инструменты.Собственные средства и лимит в 25 процентов
Ключевое нововведение проекта — возможность учитывать цифровые валюты при расчете размера собственных средств (РСС — базового показателя финансовой устойчивости компании). Однако регулятор устанавливает жесткие критерии качества таких активов. Брокеры, управляющие и форекс-дилеры смогут включить цифровые валюты в расчет РСС только при двух условиях: активы должны учитываться в информационной системе российского цифрового депозитария и быть допущенными к организованным торгам российским организатором торговли. Для обменников цифровых валют требование о наличии записи в российском цифровом депозитарии опускается, но сохраняется условие допуска к организованным торгам.Чтобы минимизировать риски высокой волатильности, Банк России ввел строгий лимит. Цифровые валюты могут формировать не более 25 процентов от суммарной стоимости всех активов, принимаемых к расчету собственных средств. Если компания передает цифровые валюты по договору репо (сделки купли-продажи активов с обязательством их обратного выкупа) без прекращения признания в бухучете, они принимаются в расчет в размере полученных денежных средств, но только если срок исполнения второй части сделки не превышает 90 дней.
Защита капитала и оценка рисков
При расчете норматива достаточности капитала регулятор применяет механизм вычетов для защиты от концентрации рисков. Сумма основного и дополнительного капитала профессионального участника уменьшается на величину концентрации цифровых валют. Формула расчета предусматривает, что если чистые вложения в допущенные к торгам цифровые валюты превышают 25 процентов от базового капитала, это превышение подлежит обязательному вычету. Кроме того, из капитала вычитаются вложения в «иные цифровые валюты» — то есть в те активы, которые не прошли процедуру допуска к российским организованным торгам.Проект Указания детально прописывает подход к оценке кредитного и рыночного рисков. Цифровые валюты и требования по ним включаются в расчет кредитного риска и резерва на возможные потери, однако Банк России запрещает использовать цифровые валюты в качестве обеспечения для снижения кредитного риска по другим активам. Для расчета рыночного риска профессиональные участники будут применять специальные корректирующие коэффициенты. Если клиринговая организация рассчитала ставку риска изменения цены актива, участник должен умножить ее на два. Если же такая ставка отсутствует, либо речь идет о цифровых валютах, не допущенных к организованным торгам, применяется максимальный корректирующий коэффициент в 100 процентов. Все цифровые активы оцениваются по справедливой стоимости в соответствии с международным стандартом финансовой отчетности IFRS 13.
