Ликвидация по правилам: НАУФОР выпустила новую редакцию рекомендаций для спецдепозитариев по прекращению ПИФ

Разработка новой редакции связана с вступлением в силу ряда нормативных изменений с 1 марта 2026 года. Первая версия рекомендаций была опубликована летом 2024 года, и с тех пор практика выявила необходимость их актуализации. Обновленный документ представляет собой детализированный алгоритм действий для специализированных депозитариев (СД), которые в силу закона вынуждены брать на себя функции по ликвидации фонда, например, в случае аннулирования лицензии у управляющей компании (УК).

От уведомления до последней выплаты: пошаговый алгоритм

Методические рекомендации структурированы как исчерпывающий план действий для специализированного депозитария. Документ охватывает все этапы — от момента, когда у управляющей компании аннулировали лицензию, до исключения ПИФ из реестра и финальных расчетов с кредиторами.

Ключевое внимание уделяется первому и самому критическому этапу. Как только у управляющей компании аннулировали лицензию (или истек ее срок), специализированный депозитарий обязан в течение пяти рабочих дней уведомить об этом Банк России через личный кабинет и раскрыть информацию на своем сайте. В сообщении необходимо указать основание и дату прекращения, а также порядок и сроки приема требований кредиторов (он не может быть менее двух месяцев с даты публикации).

Имущество под контроль: доступ к счетам и права на сделки

С момента возникновения основания для прекращения фонда к специализированному депозитарию переходят все права и обязанности управляющей компании, связанные с ликвидацией ПИФ. Как подчеркивается в документе, СД действует от своего имени, но в качестве доверительного управляющего.

Для этого ему необходимо в кратчайшие сроки получить доступ ко всем активам. Рекомендации предписывают депозитарию запросить в Банке России заверенные копии документов об аннулировании лицензии, после чего обратиться в кредитные организации и к брокерам для переоформления счетов на себя. Особо отмечается: для обеспечения сохранности имущества и интересов пайщиков СД вправе даже открывать новые банковские счета и размещать средства на депозитах, если это поможет завершить расчеты в срок.

Реализация активов и работа с долгами

Основная задача в процессе прекращения фонда — конвертировать все имущество в деньги и рассчитаться с кредиторами. Авторы документа подробно разбирают механизмы реализации. Имущество может быть продано на торгах (в том числе с дисконтом — распространена практика снижения цены на 20% на повторных торгах) или уступлено. Для закрытых ПИФ (ЗПИФ) и биржевых ПИФ (БПИФ) возможен выдел имущества в натуре, если это предусмотрено правилами доверительного управления.

Отдельный блок методических рекомендаций посвящен "плохим" долгам. Специализированный депозитарий обязан провести анализ всей дебиторской задолженности, проверить контрагентов на предмет банкротства или ликвидации, а в случае смерти должника-физлица — обратиться к реестру наследственных дел. Если меры по взысканию не дали результата, задолженность списывается как безнадежная.

Очередность расчетов и ответственность перед пайщиками

Средства, вырученные от реализации имущества, распределяются в строгой очередности, установленной законом. В первую очередь удовлетворяются требования кредиторов (включая вознаграждения оценщикам, аудиторам и биржам, а также выплаты по заявкам на погашение паев, поданным до начала процедуры). Во вторую очередь выплачивается вознаграждение самому спецдепозитарию за прекращение фонда, в третью — вознаграждение управляющей компании и текущие расходы. И лишь в четвертую очередь оставшиеся средства пропорционально распределяются между владельцами инвестиционных паев.

В документе особо подчеркивается: даже если ПИФ прекращается, это не отменяет обязанности по выплате дохода от доверительного управления, если право на него возникло до истечения срока приема требований кредиторов. Такие выплаты относятся к первой очереди. После завершения всех расчетов и погашения инвестиционных паев специализированный депозитарий составляет отчет о прекращении фонда по форме, утвержденной Указанием Банка России № 7022-У, и направляет уведомление в регулятор.