НАУФОР уточнит расчет стоимости паев из-за новых правил торгов на срочном рынке
Решение было принято на заседании комитета 10 марта 2026 года. Разработанные изменения затрагивают "Стандарт НАУФОР порядка определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и стоимости инвестиционного пая". Как только документ пройдет процедуру согласования, он будет передан на утверждение Совету директоров НАУФОР.
Детали новой методологии учета
Основная цель поправок — привести правила расчета СЧА в соответствие с обновленным регламентом проведения торгов и клиринга. Ключевое нововведение касается учета обязательств по вариационной марже — механизма, фиксирующего текущие прибыли или убытки по срочным контрактам (фьючерсам и опционам).
Согласно новой редакции стандарта, если на дату оценки стоимости активов (дату определения СЧА) расчеты по вариационной марже еще не завершены, управляющие компании должны будут отражать в составе имущества фонда дебиторскую (когда биржа должна фонду) или кредиторскую (когда фонд должен бирже) задолженность. При этом справедливая стоимость самого биржевого производного инструмента (фьючерса или опциона) на этот момент принимается равной нулю. Это позволяет избежать двойного счета, когда и актив, и обязательства по нему учитывались бы одновременно.
Технические аспекты учета задолженности
Разработчики стандарта прописали и механизм оценки такой задолженности. Справедливая стоимость дебиторской задолженности по вариационной марже будет определяться по правилам, закрепленным в пункте 2.3.4 действующего Стандарта СЧА. Для кредиторской задолженности порядок расчета установлен пунктом 2.10 того же документа.
Важным уточнением является момент списания этих обязательств с баланса фонда. Прекращение признания дебиторской или кредиторской задолженности будет осуществляться строго в дату фактического исполнения обязательств по расчетам, то есть после завершения всех клиринговых процедур и фактического перечисления денег.
Новый вид задолженности в отчетности
Для унификации данных в приложение 6 к Стандарту СЧА будет добавлена новая позиция. В перечень видов операционной дебиторской задолженности включается строка "Дебиторская задолженность по вариационной марже по биржевым производным финансовым инструментам".
В НАУФОР уточнили условия признания такого актива: он может быть отражен в отчетности только при отсутствии признаков обесценения. Сроком операционного цикла для данной задолженности считается период, установленный правилами клиринга для завершения расчетов по вариационной марже. Это позволит участникам рынка единообразно подходить к оценке активов и повысит прозрачность расчета стоимости паев для инвесторов.
