Объем средств пенсионных фондов России превысил 8 трлн рублей: итоги трансформации рынка и новые стимулы для граждан
В июне 2026 года на 14-м финансовом онлайн-марафоне Finversia Саморегулируемая организация «Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов» (НАПФ) представила масштабный доклад о состоянии рынка пенсионных накоплений. Эксперты ассоциации зафиксировали рекордный рост активов под управлением негосударственных пенсионных фондов (НПФ), который превысил отметку в 8 триллионов рублей, и подвели итоги реализации Программы долгосрочных сбережений (ПДС). Эти данные демонстрируют фундаментальный сдвиг в финансовой архитектуре страны: классические сегменты обязательного пенсионного страхования трансформируются, уступая место добровольным механизмам формирования личного капитала.
Трансформация рынка и структура сбережений россиян
Объем средств под управлением НПФ достиг 8 089,7 млрд рублей по итогам первого квартала 2026 года. Аналитики отмечают, что этот рост обеспечили положительные результаты инвестирования и активный приток средств в ПДС. При этом доля пенсионных сбережений в валовом внутреннем продукте (ВВП) страны составила 34,5%, что отражает постепенное накопление долгосрочного капитала в экономике.Структура финансовых активов российских домохозяйств выявляет огромный потенциал для развития рынка долгосрочных сбережений. По данным на конец 2025 года, россияне хранят 73% своих сбережений (75,8 трлн рублей) на банковских депозитах, тогда как в среднем по миру этот показатель составляет 55%. Доля ценных бумаг в России достигает 18% (24,5 трлн рублей), что также уступает мировому показателю в 24%. Активы страховых компаний и НПФ занимают лишь 7% в структуре сбережений россиян, в то время как в мире на этот сегмент приходится 45% финансовых активов.
Феномен ПДС: миллионы договоров и портрет участника
Именно Программа долгосрочных сбережений (ПДС) стала главным драйвером изменения клиентской базы фондов. По состоянию на 31 мая 2026 года граждане заключили 12,6 млн договоров ПДС, направив в программу 981,6 млрд рублей. Только за 2025 год объем привлеченных средств составил 457 млрд рублей, а суммарный приток за 2024–2025 годы достиг 717,4 млрд рублей.Половозрастная структура участников программы, сформировавшаяся по итогам 2025 года, показывает, что ядро аудитории составляют люди предпенсионного и пенсионного возрастов. Среди мужчин 46% участников составляют люди старше 60 лет, 30% — в возрасте 50–59 лет, 16% — 40–49 лет, 6% — 30–39 лет и лишь 1% — 18–29 лет. Женская аудитория демонстрирует схожий тренд: 45% — это женщины старше 60 лет, 24% — 50–59 лет, 18% — 40–49 лет, 9% — 30–39 лет и 3% — 18–29 лет. В связи с этим НАПФ ставит перед рынком две ключевые задачи: увеличить долю участия молодежи и граждан среднего возраста, а также повысить регулярность отчислений.
Доходность, гарантии и механика приумножения капитала
НПФ остаются самыми консервативными участниками финансового рынка. В портфелях пенсионных накоплений доля акций составляет всего 6,8%, а облигаций — 81,8%. В портфелях пенсионных резервов (НПО, негосударственного пенсионного обеспечения) доля акций достигает 8,4%, а облигаций — 73,5%. Такой подход обеспечивает финансовую устойчивость: фонды проходят стресс-тестирование на интервале 95% и не допускают актуарного дефицита.Накопленная доходность НПФ стабильно опережает инфляцию. За период с 2017 года по первый квартал 2026 года средняя годовая доходность пенсионных резервов составила 7,0%, пенсионных накоплений — 6,8%, при средней годовой инфляции в 6,0%. В рамках ПДС средняя доходность на счетах граждан в 2024 и 2025 годах достигала 9,5%, что более чем в полтора раза превысило уровень инфляции (5,6%).
Государство и фонды предлагают гражданам комплексные преимущества. Участники могут перевести в ПДС свои пенсионные накопления из системы обязательного пенсионного страхования (ОПС) в размере до 36 000 рублей ежегодно в течение 10 лет. Государство предоставляет софинансирование из суммы взносов до 400 тысяч рублей в год, а также гарантирует сохранность средств: до 2,8 млн рублей на собственные средства и инвестиционный доход, а сверх этой суммы — сумму взноса из ОПС и средства софинансирования. Для граждан 1967–1996 годов рождения НПФ обязан обеспечить гарантию безубыточности. Семьи с детьми получают возможность вносить до 500 тысяч рублей в год на каждого родителя в пользу своих несовершеннолетних детей. Все средства на счете подлежат 100% наследованию.
Наглядно эффективность программы демонстрирует расчет НАПФ. Мужчина или женщина 40 лет, вносящие по 3 тысячи рублей ежемесячно в течение 15 лет при ставке доходности 10% годовых, накопят 2 279 тысяч рублей. Из этой суммы 540 тысяч составят личные взносы, 360 тысяч — софинансирование государства, 1 308 тысяч — инвестиционный доход и 70 тысяч — реинвестированный налоговый вычет. В итоге гражданин сможет получать выплату в размере 12,6 тысяч рублей ежемесячно в течение 15 лет, что в 4,2 раза превышает размер его ежемесячного взноса.
Проблема коэффициента замещения: почему одной государственной пенсии не хватит
Коэффициент замещения (КЗ, отношение средней пенсии к средней зарплате) остается острой макроэкономической проблемой. Прогноз Счетной палаты показывает, что при опоре только на государственную страховую пенсию КЗ для 32,7 млн человек упадет с 38,9% в 2021 году до 23,5% к 2028 году. Даже с учетом выплат по НПО суммарный КЗ для 34,2 млн человек составит лишь около 29,1%.Для сравнения, в развитых странах ОЭСР в 2025 году суммарный коэффициент замещения за счет трехуровневой системы (государственная, корпоративная и добровольная пенсии) достигает совершенно иных высот. В Великобритании он составляет 74,8% (28,6% за счет государства и 46,2% за счет корпоративных программ), в США — 75%, а в Нидерландах — 80%. Эксперты НАПФ делают однозначный вывод: для поддержания достойного уровня жизни на пенсии гражданам критически необходимы дополнительные источники сбережений.
Новые льготы и планы по развитию системы на 2026 год
В 2025 году государство и регуляторы приняли ряд важных инициатив, которые уже меняют правила игры. Налоговый вычет по ПДС увеличили до 1 млн рублей для семей (по 500 тысяч рублей на каждого родителя). Работодатели получили льготы по налогу на прибыль и страховым отчислениям, если они делают взносы за сотрудников в размере до 12% от фонда оплаты труда (ФОТ).Смотря в будущее, НАПФ сформулировала предложения по дальнейшему развитию ПДС на 2026 год. Ассоциация предлагает ввести отдельное софинансирование государства по договорам ПДС в пользу несовершеннолетних детей в пропорции 1 к 1. Также эксперты настаивают на праве граждан направлять средства материнского капитала на счет ПДС и введении дополнительных стимулов для участия молодежи. Параллельно фонды планируют увеличивать количество участников в корпоративных пенсионных программах, делая их неотъемлемой частью социального пакета современных компаний.
