НАУФОР предложила Минфину смягчить условия ИИС-3 для привлечения массового инвестора
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Министерство финансов РФ масштабный пакет предложений по модернизации индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3). Участники рынка считают, что действующие ограничения отпугивают массового инвестора и мешают выполнению задачи Президента РФ по увеличению капитализации фондового рынка до 66% ВВП (валового внутреннего продукта) к 2030 году.
Премиум для избранных и барьеры для масс
В своем обращении к главе Минфина Антону Силуанову президент НАУФОР Александр Тимофеев отмечает, что опыт внедрения ИИС-3 пока носит противоречивый характер. В 2024 году старые счета с лимитом в 1 млн рублей заменили на ИИС-3, который снял ограничения по сумме взносов, но увеличил минимальный срок до пяти лет с перспективой ежегодного продления до 10 лет начиная с 2027 года.Как свидетельствует статистика, вклад этого инструмента в приток средств на фондовый рынок остается незначительным: около 7% в первом квартале 2026 года и 9% по итогам всего 2025 года. Из 6,5 млн открытых счетов на ИИС-3 приходится лишь 1,6 млн, тогда как остальные 4,9 млн счетов остаются в форматах ИИС-1 и ИИС-2. При этом общая стоимость активов на всех ИИС достигла 969 млрд рублей и разделилась примерно поровну между новыми и старыми счетами.
Эксперты ассоциации приходят к выводу, что ИИС-3 оказался востребован исключительно в премиальном сегменте. Инвесторы с портфелями от 6 млн рублей, составляющие менее 0,5% от общего числа участников рынка, активно пользуются возможностью вносить средства без ограничений и лояльно относятся к пятилетнему горизонту планирования.
Массовый сегмент розничных инвесторов, напротив, избегает ИИС-3, даже несмотря на механизм конвертации старых счетов с зачетом части срока. Большинство граждан по-прежнему предпочитает банковские вклады: 87% из них открываются на срок до одного года. Эту группу привлекает освобождение от налогообложения процентов по вкладам в размере 1 млн рублей, умноженное на ключевую ставку, что обеспечивает приемлемую доходность при минимальных рисках. В НАУФОР признают, что объявленное в сентябре этого года повышение прогрессивной ставки налогообложения для инвестиций в ценные бумаги отчасти повысит привлекательность ИИС, но увеличивающийся до 10 лет срок остается главным сдерживающим фактором.
Гибкость сроков и свобода вывода средств
Для решения этих проблем и повышения гибкости инструмента НАУФОР предлагает отказаться от увеличения пятилетнего срока ИИС-3 после 2026 года, так как текущие рыночные условия не создают предпосылок для длинного горизонта планирования у граждан. Кроме того, ассоциация просит сократить минимальный срок ИИС-3 до трех лет для инвесторов, вносящих менее 1 млн рублей в год. При этом за ними предлагается сохранить право на получение вычетов на взносы при закрытии счета через три года, а по прошествии пяти лет — право как на вычеты, так и на освобождение от налога на полученный инвестиционный доход.Чтобы сделать ИИС более стабильным и позволить инвесторам направлять доходы на текущее потребление, участники рынка предлагают разрешить зачислять на банковские счета купоны по облигациям и периодические выплаты по инвестиционным паям с уплатой соответствующих налогов. Еще одна инициатива касается частичного вывода средств: НАУФОР предлагает предусмотреть возможность снятия до 50% средств с ИИС с обязательством их возврата на счет в течение одного года без потери налоговых льгот.
Семейный капитал и независимые вычеты
Важный блок предложений касается расширения прав семейных инвесторов и использования государственных средств. В ассоциации предлагают уточнить правила применения семейного вычета, чтобы члены семьи могли пополнять ИИС друг друга в пределах 1 млн рублей в год независимо от пополнения собственного счета. Это даст возможность работающим гражданам вносить средства за неработающих членов семьи, включая детей, без обязанности открывать и финансировать собственный счет. Также НАУФОР просит разрешить использование материнского капитала для пополнения ИИС.Отдельного внимания заслуживает предложение ввести для ИИС обособленный инвестиционный налоговый вычет. Он не должен зависеть от вычетов по другим инструментам долгосрочных сбережений, таким как программы долгосрочных сбережений (ПДС) или договоры долгосрочного жилищного накопления. Такой подход позволит гражданам не выбирать между разными финансовыми продуктами, а одновременно инвестировать, страховать риски и формировать пенсионные накопления.
Новые возможности для управляющих компаний
В заключение письма НАУФОР затрагивает вопросы регулирования для профессиональных участников рынка. Ассоциация предлагает предусмотреть возможность учета профессиональными участниками и управляющими компаниями своих взносов в систему гарантирования ИИС в составе расходов, уменьшающих налоговую базу по налогу на прибыль организаций.Кроме того, участники рынка просят предоставить управляющим компаниям возможность открытия и ведения ИИС не только для открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФ), но и для закрытых (ЗПИФ) и интервальных фондов. В НАУФОР выразили готовность принять участие в дальнейшем обсуждении этих инициатив с целью повышения привлекательности инвестирования средств граждан на российском фондовом рынке.
