СРО АФД подключилась к обсуждению Глобального кодекса Валютного рынка

26 мая руководитель Ассоциации форекс-дилеров (АФД) Евгений Машаров в формате видеоконференции принял участие в очередном заседании Совместного Совета по валютному рынку СРО НФА и ACI Russia. Об этом нашему порталу рассказали в пресс-службе АФД.

«Повестка заседания включала обсуждение регламента ведения российского Реестра присоединившихся к FX Global Code. В рамках подготовки к заседанию FX Global Committee участники заседания также рассмотрели отзыв по руководству об использовании «Last Look» и «Pre Hedge», - говорится в сообщении Ассоциации форекс-дилеров.

«Глобальный код FX»

Глобальный кодекс Валютного рынка («Глобальный код FX») разработан Рабочей группой при Банке международных расчетов, в которую вошли представители центральных банков и профессиональных участников рынка из 16 стран. Он является сводом основных правил добросовестной работы на валютном рынке. В этой связи Банк России еще в январе текущего года призвал участников рынка придерживаться Глобального кодекса Валютного рынка. Заявить о намерении осуществлять деятельность в соответствии с принципами FX Global Code можно, опубликовав на своем сайте сообщение о приверженности его принципам. При это Кодекс не налагает юридических или нормативных обязательств на участников рынка и не вытесняет существующие национальные стандарты или правила и может использоваться как дополнение к действующим законам и нормам.

«Последний взгляд»

Ласт лук (last look) используется на электронных торговых платформах. Это специальная временная задержка в подтверждении клиенту сделки после получения от него запроса на сделку по зафиксированной цене. Провайдер может использовать ее для дополнительной проверки соответствия цены, которая транслировалась, как торговая, внутренним порогам чувствительности, к изменениям рыночных показателей (например, цены, ликвидности, волатильности и т.д.). В случае несоответствия данной заявки установленным порогам чувствительности провайдер ликвидности может отказать клиенту в исполнении рыночного ордера по заявленной цене. Участники рынка, применяющие ласт-лук, должны использовать прозрачные процедуры.

Таким образом, ласт-лук - это механизм Электронной торговли, дающий Участнику рынка, получившему запрос на сделку, последний шанс принять или отклонить такой запрос на сделку по прокотированной им цене. Участники рынка, использующие запросы на сделку с применением временного окна ластлук, должны располагать руководствами и процедурами контроля за его алгоритмом и использованием, соответствующими раскрываемым условиям. Процедуры могут включать соответствующие управление и комплаенс надзор.

Участник рынка должен раскрывать практику использования механизма ласт-лук, чтобы дать Клиенту возможность понять этот механизм. Как минимум, клиент должен понимать, как изменения цены в любом направлении могут повлиять на решение принять или отклонить сделку, каково ожидаемое или стандартное время для принятия такого решения.

Ласт-лук должен быть механизмом контроля риска, который применяется для подтверждения правильности запроса на сделку или актуальности цены. Проверка правильности запроса должна подтверждать, что содержащиеся в запросе детали сделки уместны в операционном контексте и доступный кредитный лимит достаточен для заключения сделки. А проверка актуальности цены призвана подтвердить, что она продолжает соответствовать текущей цене, доступной клиенту.

В контексте ласт-лук, участник рынка, по итогам проверки правильности запроса и актуальности цены, по своему усмотрению принимает или отклоняет запрос клиента на сделку. Так, клиент несет потенциальный рыночный риск, если запрос на сделку не принят.

Согласно принципам Глобального кодекса, относящимся к механизму ласт лук:

• Ласт-лук не должен использоваться в целях сбора информации без намерения принять запрос клиента на сделку.
• Конфиденциальная информация возникает в тот момент, когда участник рынка получает запрос на сделку в начале временного окна ласт-лук, и использование такой информации должно соответствовать Принципам FX Global Code (19 и 20 раздел «Обмен информацией»).
• Участники рынка не должны осуществлять торговую активность на основании информации, полученной из запроса на сделку клиента в течение действия окна ласт-лук. Под такой торговой активностью имеется в виду любая активность, влияющая на цены в электронных торговых платформах с использованием информации из запроса на сделку или любые действия по хеджированию с использованием такой информации (такая торговая активность может нести риск информирования других участников рынка о торговых намерениях клиента, что может сдвинуть рыночные цены против клиента).

Данная рекомендация не применима к договоренностям с клиентом, которые обладают всеми нижеперечисленными характеристиками:

1) присутствует четкое понимание того, что участник рынка будет исполнять запрос на сделку Клиента без принятия рыночного риска, связанного с запросом на сделку, путем предварительного заключения встречной сделки на рынке;

2) объем, проторгованный в окно ласт-лук, будет целиком передан клиенту;

3) данная договорённость подобающим образом оформлена документально и раскрыта клиенту.

Отмечается, что добросовестная практика подразумевает, обсуждение с клиентом порядка обработки его запроса на сделку. Такое обсуждение может включать показатели, способствующие пониманию формирования цены и исполнения запросов клиента на сделку и помогающие ему в оценке обработки своих запросов для определения того, продолжает ли методология исполнения запросов удовлетворять его потребностям.

Элеонора Ширинова
Специально для Информационного портала «Все о саморегулировании» (Все о СРО)
www.all-sro.ru