Доверительное управление компенсационным фондом СРО - это просто

В декабре 2007 года вступил в силу закон № 315-ФЗ "О саморегулируемых организациях", а в июле 2008 года был принят закон № 148-ФЗ "О внесении изменений в градостроительный кодекс Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации". В соответствии с законодательством, необходимым условием для получения статуса СРО является наличие обособленного компенсационного фонда.

Компенсационный фонд является ключевым звеном в процессе обеспечения имущественной ответственности членов СРО, поэтому забота о компенсационном фонде и его приумножении должна стать неотъемлемой частью деятельности некоммерческого партнерства сразу после его формирования еще до получения статуса СРО. Напомним, что с 1 января 2010 года те компании, которые не входят в состав СРО, не смогут оказывать услуги на строительном рынке.

К сожалению, у большинства организаций, формирующих либо уже сформировавших свои компенсационные фонды, опыт работы на фондовом рынке отсутствует и они с опаской смотрят на Управляющие компании. Однако, в данном случае доверительное управление несет в себе массу преимуществ для СРО.
Во-первых, это единственно возможный способ согласно действующему законодательству, обособить имущество компенсационного фонда на счету доверительного управляющего.

Во-вторых, доверительное управление несет в себе потенциально более высокую доходность по сравнению с самостоятельным инвестированием и размещением средств в депозиты.

В-третьих, доверительное управление существенно снижает системные, рыночные и кредитные риски (к системным рискам, в частности, относится риск банковской системы).

В-четвертых, сама по себе управляющая компания жестко контролируется со стороны специализированного депозитария, что повышает уровень надежности инвестиций.

Рассмотрим схему взаимодействия между Саморегулируемой организацией, Управляющей компанией и Специализированным депозитарием.

На первом этапе некоммерческим партнерством (или СРО) проводится конкурс по выбору Специализированного депозитария. По итогам конкурса с депозитарием заключается договор на депозитарное обслуживание. После чего НП (или СРО) проводит конкурс по выбору Управляющей компании. Управляющая компания выбрана. С Вашим доверительным управляющим заключается Договор доверительного управления компенсационным фондом СРО. После того, как оба договора заключены Ваша Управляющая компания и Ваш депозитарий заключают между собой договор, на основании которого осуществляется хранение и учет активов, в которые размещены средства компенсационного фонда. Это и есть главное условие обособленности средств фонда.

Отдельно необходимо остановиться на вопросах выбора управляющей компании. При формировании конкурсной документации мы зачастую сталкиваемся с проблемой, когда информация, запрашиваемая при подаче конкурсной заявки, является избыточной для СРО. В данном случае хотелось бы дать несколько советов.

Во-первых, нет необходимости гнаться за наличием у Управляющей компании рейтингов. К сожалению, 2008-2009 годы показали нам, как с рынка уходили крупнейшие компании, имевшие при этом массу подтвержденных регалий.

Во-вторых, необходимо оценивать качество клиентской базы управляющей компании.

В- третьих, обратите внимание, управляет ли компания средствами пенсионных накоплений НПФ.

И наконец самое главное, обратите внимание на качество и доходность по управлению средствами пенсионных накоплений, показанное управляющей компанией в предшествующем периоде, ведь эти средства имеют большое сходство по своей структуре со средствами компенсационного фонда.

После заключения договора Доверительного управления Учредители компенсационного фонда СРО согласовывают с Доверительным управляющим инвестиционную декларацию, на основе которой будет осуществляться доверительное управление. Это один из самых важных моментов, ведь данный документ будет являться для учредителя управления руководством к действию и определит ожидаемые результаты от инвестирования средств фонда. В сложившейся экономической ситуации логичным было бы выбрать достаточно консервативную инвестиционную стратегию, предлагаемую Вашим доверительным управляющим с целью благоприятного и безболезненного входа в рынок. Необходимо отметить , что при изменении конъюнктуры рынка Управляющий сам предложит Вам изменить структуру инвестиционных активов с целью получения наибольшего инвестиционного дохода.

Рассмотрим теперь роль специализированного депозитария в процессе доверительного управления. Он осуществляет ежедневный контроль над операциями по инвестированию средств, что является немаловажным фактором в обеспечении сохранности активов инвестора. Депозитарий действует в интересах СРО и контролирует инвестиционную деятельность УК на предмет соблюдения законодательства и утвержденной инвестиционной декларации. Кроме того, депозитарий, являясь независимой контролирующей организацией, уведомляет СРО и контролирующий государственный орган обо всех нарушениях, допущенных управляющим, то есть является гарантом соблюдения всех законодательных норм и правил.

Уже абсолютно понятно, что процесс интеграции некоммерческих партнерств, саморегулируемых организаций и управляющих компаний не остановить. И в настоящее время особенно важно выстроить такие комфортные взаимоотношения между СРО и УК, чтобы в будущем это партнерство не причиняло неудобств. У Управляющих есть подобный опыт, ведь им пришлось делать это с Негосударственными пенсионными фондами, и управляющие готовы поделиться своим опытом, чтобы максимально облегчить вход в этот рынок нового класса инвесторов.