1. Главная
  2. Статьи
  3. НАУФОР против инициативы Центробанка о запрете продаж сложных продуктов
Статьи

149

НАУФОР против инициативы Центробанка о запрете продаж сложных продуктов

 НАУФОР против инициативы Центробанка о запрете продаж сложных продуктовНациональная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направилав Центробанк замечания к проекту Указания о ценных бумагах, сделки с которымимогут совершаться только квалифицированным инвестором. Соответствующаяинформация появилась на сайте организации.

О чем проект УказаниеЦБ?

Проект Указания БанкаРоссии “О ценных бумагах, сделки с которыми могут совершаться (договорах,являющихся производными финансовыми инструментами, которые могут заключаться)физическим лицом или за его счет, только если указанное лицо являетсяквалифицированным инвестором”

Проект Указания предусматривает, что договоры, являющиесяпроизводными финансовыми инструментами, заключаемые не на организованных торгахмогут заключаться с физическим лицом или за его счет, только если указанноефизлицо является квалифицированным инвестором.

Согласно инициативе ЦБ, сделки с облигациями российских ииностранных эмитентов, размер выплат по которым зависит от наступления илиненаступления обстоятельств, предусмотренные в абзаце втором подпункта 23пункта 1 статьи 2 Закона N 39-ФЗ, могут совершаться физлицом или за егосчет, если указанное физическое лицо является квалифицированным инвестором, заисключением:

1) облигаций с ипотечным покрытием.

2) облигаций, являющихся государственными ценными бумагамиРоссийской Федерации.

3) облигаций, отвечающих одновременно следующим признакам:

  • в решении о выпуске облигаций предусмотренаобязанность их эмитента по требованию владельца облигации до истечения срока еепогашения приобрести облигацию по цене не менее 100% от ее номинальнойстоимости.
  • размер годового процента (купона) по облигации всоответствии с решением о выпуске облигаций составляет не менее 2/3 ключевойставки Банка России, действующей на дату подписания эмитентом решения о выпускеоблигаций.
  • кредитный рейтинг выпуска облигаций (приотсутствии кредитного рейтинга выпуска облигаций - кредитный рейтинг ихэмитента) не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России всоответствии с пунктом 17.5 части первой статьи 18 Федерального закона от 10июля 2002 года N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации(Банке России)".

Позиция НАУФОР

НАУФОР не поддерживает предложенный ЦБ порядок. Ворганизации полагают, что многие структурные продукты, в первую очередь,предусматривающие право на получение всей внесенной при их приобретении суммы(полный возврат капитала) по истечении их срока, могут и должны быть доступнынеквалифицированным инвесторам.

В связи с этим НАУФОР предлагает:

1. Разрешить физическим лицам, не являющимсяквалифицированными инвесторами, приобретать структурные продукты, по которым:

а) гарантирован полный возврат капитала при истечениицелевого срока существования продукта;

б) для расчета дохода используется простой базовый актив(изменение уровня инфляции, цен на товары, ценные бумаги (в том числе, наиностранный ETF или на иностранную акцию, которые входят в расчет фондовыхиндексов), курсов валюты, величины процентных ставок, или значения, рассчитываемыена основании совокупности указанных показателей);

в) информация о ежедневных значениях базового актива (ценах,уровнях) за период, составляющий не менее одного года, раскрывается российскойили иностранной биржей, информационным агентством или иным уполномоченнымлицом.

2. Установить критерии, при соответствии которым физическимлицам, не являющимся квалифицированными инвесторами, будут доступны структурныепродукты, не соответствующие критериям, указанным в пункте 1.

При этом в качестве таких критериев могут быть использованы те,что разработаны для доступа неквалифицированных инвесторов к структурнымоблигациям, а именно:

а) выплаты по структурному продукту осуществляются деньгамиили по требованию инвесторов ценными бумагами, которые являются базовымактивом, доступны для неквалифицированных инвесторов и обращаются наорганизованном рынке в РФ или на иностранных биржах;

б) базовым активом структурного продукта являются товары,ценные бумаги (в том числе, иностранный ETF или иностранная акция, входящая врасчет фондовых индексов), курсы валют, процентные ставки, уровни инфляции,биржевые фьючерсы и факт неисполнения контрольными лицами (не более чем 4-мя)своих финансовых обязательств;

в) информация о ежедневных значениях базового актива запериод, составляющий не менее одного года, раскрывается российской илииностранной биржей, информационным агентством или иным уполномоченным лицом;

г) ограничена максимальная величина потерь (один год - 10%,два года - 20%, три и более лет - 30%), за исключением структурных продуктов,базовыми активами которых являются ценные бумаги или факты неисполнениеконтрольными лицами своих финансовых обязательств (там действует ограничениекредитного плеча);

д) ограничено встроенное кредитное плечо (не более 2 к 1).

При этом для указанных структурных продуктов, приобретаемыхне на организованных торгах, может быть предусмотрен период охлаждения(временной период после приобретения ценной бумаги или заключения договора,являющегося производным финансовым инструментом) в целях предоставленияинвесторам возможности вернуть вложенные средства в случае, если принятое имиинвестиционное решение было недостаточно обдуманным.

3. Структурные продукты, не соответствующие критериям,указанным в пункте 1 или 2, отнести к категории финансовых инструментов,предназначенных для квалифицированных инвесторов. При этом следуетпредусмотреть переходные положения, в соответствии с которыминеквалифицированные инвесторы, которые ранее приобретали структурные продукты,не соответствующие указанным критериям, могут продолжать приобретать их послевступления в силу новых правил.

4. Для защиты физлиц, не являющихся квалифицированнымиинвесторами, от заблуждений при приобретении структурных продуктов во всехслучаях должен использоваться механизм тестирования, а также предоставлениеинвестором полной информации о финансовом инструменте и рисках (предоставлениетакой информации в соответствии со стандартами СРО стало обязательным 1 января2021 года).


Элеонора Ширинова
Специально для Информационного портала «Все о саморегулировании» (Все о СРО)
www.all-sro.ru

Статьи

СРО НФА направила в ЦБ мнение рынка о внедрении системы открытых данных
12.01.2023

СРО НФА направила в ЦБ мнение рынка о внедрении системы открытых данных

Национальная финансовая организация (НФА) направила в Центробанк результаты опроса по Концепции внедрения открытых API на финансовом рынке. Отмечается, что респонденты высказали свое мнение реализации моделей «Открытый банкинг», «Открытые финансы», «Открытые данные». Также участники опроса прокомментировали плюсы и минусы этих моделей. Подробнее о моделях открытых данных в этом материале.
СРО МФО рассказала о том, как кредиторам рассчитывать показатели долговой нагрузки заемщика
02.12.2022

СРО МФО рассказала о том, как кредиторам рассчитывать показатели долговой нагрузки заемщика

24 ноября СРО "МиР" совместно с Центробанком провела вебинар, посвященный анализу отчета бюро кредитных историй (БКИ), который составляется для расчета показателей долговой нагрузки (ПДН). Соответствующая информация появилась на сайте саморегулятора.

Все статьи

Мероприятия

Все мероприятия

Видео

Прямой эфир с конференции Российский строительный комплекс: повседневная практика и законодательство
28.09.2018

Прямой эфир с конференции Российский строительный комплекс: повседневная практика и законодательство

На ежегодной конференции организованной Саморегулируемой организацией Ассоциацией Балтийский строительный комплекс, поднимаются приемущественно вопросы затрагивающие основные проблемы связанные с институтом саморегулирования в строительной сфере.

Проверки членов СРО с 01 июля 2017 года: риск-ориентированный подход
26.06.2017

Проверки членов СРО с 01 июля 2017 года: риск-ориентированный подход

С 01 июля 2017 года, вступает в силу нормативный акт, регулирующий контрольную деятельность СРО, в соответствии с которым вводиться риск-ориентированный подход при контрольной деятельности членов СРО. Проверки СРО в строительной сфере, компаний и ИП осуществляющих деятельность на особо опасных, уникальных и технически сложных объектах теперь будут осуществляться и зависеть от значений показателей рисков, в соответствии с методикой

Все видео

Интервью

Дарина Денисова: "Не нужно преуменьшать умение бизнеса маневрировать в условиях постоянного давления внешних обстоятельств"
27.10.2022

Дарина Денисова: "Не нужно преуменьшать умение бизнеса маневрировать в условиях постоянного давления внешних обстоятельств"

Президент Ассоциации букмекерских контор Дарина Денисова рассказала нашему порталу о том, как индустрия ставок переживает 2022 год. По ее словам, букмекерство привыкло работать в стрессовых условиях. Так, пандемия и приостановленные из-за нее спортивные соревнования не смогли значительно навредить букмекерам и рынок покинули считанные единицы лицензиатов. Сейчас перед бизнесом стоят новые вызовы, но и с ними отечественные букмекеры смогут справиться, уверена глава отраслевой саморегулируемой организации.

Дарина Денисова о новом будущем СРО букмекеров
08.08.2022

Дарина Денисова о новом будущем СРО букмекеров

Наш постоянный эксперт - президент Ассоциации букмекерских контор Дарина Денисова рассказала о том, чем сегодня живет рынок букмекеров, как переживает реформу отраслевой саморегулятор.

Все интервью

Опрос

с 10.07.2023 по

Как вам новый дизайн портала?

0%

Стало лучше

0%

Стало хуже

0%

Мне всё равно

Вопрос-ответ

Вопрос:

Можно ли вернуть взнос в компенсационный фонд?

Ответ:

В соответствии с ч. 4 ст. 55.7 Градостроительного кодекса Российской Федерации, лицу, прекратившему членство в саморегулируемой организации, взнос в компенсационный фонд не возвращается, если не предусмотрено иное.
Под «иным» подразумеваются определенные случаи, описанные в ст. 3.2 ФЗ «О введении в действие Градостроительного кодекса Российской Федерации» от 29.12.2004 г. № 191-ФЗ (в ред. ФЗ «О внесении изменений в Градостроительный кодекс Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 27.07.2010 г. № 240-ФЗ). В них сообщается, что строительная, инженерная, изыскательская СРО обязана вернуть организации или ИП, прекратившим членство в соответствующем партнерстве, уплаченные ими средства компфонда, в случае исполнения следующих условий:
1) получение допуска данного СРО к определенному виду или видам работ, исключенными 1 августа 2010 года из официального перечня видов работ по инженерным изысканиям, по подготовке проектной документации, по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства;
2) отсутствие у лица допуска к другим видам работ (отсутствие иных видов работ в допуске СРО);
3) прекращение членства в данной СРО не ранее двух и не позже 6 месяцев со дня исключения отраженных в допуске видов работ из официального классификатора перечня (то есть с 1 сентября 2010 года по 1 января 2011 года).
Отметим, что только в случае исполнения всех трех вышеуказанных условий саморегулируемая организация обязана вернуть вышедшим из состава членам взносы в компенсационный фонд в полном объеме.
Для возврата денежных средств был отведен срок в размере не более 10 календарных дней после прекращения членства. День прекращения членства определяется днем регистрации заявления от ИП или юридического лица о выходе из состава СРО.
В связи с тем, что с отведенного для официального прекращения членства в СРО промежутка времени уже прошло несколько лет, данные основания представляются неактуальными.
Градостроительным кодексом определено лишь несколько допущений для осуществления выплат из средств компенсационного фонда саморегулируемой организации. Деньги могут быть возвращены если были ошибочно перечислены на счет СРО; перечислены для размещения средств компенсационного фонда СРО в целях его сохранения и увеличения; использованы для осуществления выплат в результате наступления солидарной ответственности по обязательствам своих членов, возникшим вследствие причинения вреда.

Вопрос:

Может ли член одной саморегулируемой организации медиаторов одновременно быть членом другой СРО той же отрасли, но расположенной в другом федеральном округе?

Ответ:

В силу ч. 4 ст. 5 Федерального закона №315 «О саморегулируемых организациях», субъект, осуществляющий определенный вид предпринимательской или профессиональной деятельности, может являться членом только одной саморегулируемой организации, объединяющей субъектов предпринимательской или профессиональной деятельности данного вида. Аналогичное правило предусмотрено и ч. 8 ст. 18 ФЗ №193 «Об альтернативной процедуре урегулирования споров с участием посредника (процедуре медиации)».

Таким образом, член саморегулируемой организации медиаторов не может одновременно состоять в другой СРО медиаторов, даже если такая организация расположена в другом федеральном округе, поскольку такое основание не предусмотрено законом в качестве исключения из общего правила.

Вернуть старый дизайн